L'éditeur montpelliérain d'un logiciel d'interprétation sismique, en forte croissance depuis l'entrée majoritaire d'Arlane Capital en 2024, rejoint Seequent, filiale néo-zélandaise de l'américain Bentley Systems.
Sortie réussie pour ARLANE.
L'ex Vespa Capital, fonds généraliste, vend Eliis, éditeur de logiciels d'interprétation sismique pour les compagnies pétrolières, deux ans et demi seulement après son investissement lors d'un LBO primaire. L'entreprise montpelliéraine est rachetée par Seequent, éditeur néo-zélandais de solutions de modélisation géologique et géophysique. L'acquéreur appartient lui-même à l'américain Bentley Systems coté au Nasdaq, depuis une acquisition pour plus d'1Md$ en 2021 auprès d'Accel-KKR. Arlane, dans un premier temps, a fait pitcher des banques d'affaires, mais a finalement reçu pendant l'été beaucoup de marques d'intérêt spontanées, le conduisant à poursuivre de gré à gré avec Bentley. La société de gestion signe ainsi deux sorties coup sur coup, après celle d'ATI Industries de son deuxième fonds. Eliis constitue le premier du véhicule successeur, Arlane III, et permet de rembourser 80% des fonds appelés, selon nos sources. L'investisseur détenait entre 50 et 55 % du capital de l'éditeur occitan.
50 % de marge EBITDA
Le parcours récent de la société, emmenée par Benoit Matha Yann Delmas, et l'ancien président Fabien Pauget aujourd'hui directeur R&D, justifie cette valeur d'entreprise. Son activité a doublé pendant la période de détention, alors même que le modèle économique a évolué de la vente de licences à l'abonnement Saas, ce qui entraine souvent une chute temporaire des revenus. Son dernier ARR, incluant à la marge des prestations de services, ressort à plus de 20 M€. Même tendance du côté de l'effectif de la pépite implantée en Amérique du Nord, au Brésil, Moyen-Orient, Australie et Malaisie, dont les recrutements l'ont porté à 120 personnes. Surtout, la marge est passée de 20 % à près de 50 %, avec un Ebitda quadruplé, atterrissant pas loin de 10 M€.
IA et second logiciel
Un essor nourri par plusieurs facteurs, dont la "premiumisation" du logiciel historique Paleoscan d'interprétation sismique en 2D et 3D via une technologie brevetée. La dernière version dispose d'un coeur d'intelligence artificielle promettant de faire gagner jusqu'à 80 % de temps d'interprétation. Eliis a par ailleurs étendu son offre grâce à PaleoModel, un logiciel développé dans le cadre d'un projet industriel avec plusieurs pétroliers comme BP, Chevron, Eni et Petronas. Cette nouvelle solution doit aider à comprendre l'étanchéité des réservoirs en sous-sol, afin d'envisager le stockage de CO . Avec ce rachat, Seequent, très implanté auprès de clients miniers et du génie civil, se dote de nouvelles briques logicielles et se renforce dans le secteur du pétrole et du gaz.